Pre-IPO и акционерный краудфандинг
Аббревиатура IPO расшифровывается как Initial Public Offering и представляет собой первое представление акций компании на фондовой бирже. С этого момента ваша компания приобретает статус публичной, а стать ее акционером может любой желающий, просто купив акции.
PRE-IPO – это возможность инвестировать средства в новую компанию до того, как она выведет акции на фондовый рынок. Происходит PRE-IPO путем продажи акций частным инвесторам, минуя биржи до запланированного IPO.
Обычно в таких случаях в роли инвесторов выступают частные инвесторы и фонды. Они готовы на приобретение крупных пакетов ценных бумаг. При этом инвесторы тоже находятся в выгодном положении – стоимость акций во время PRE-IPO ниже стоимости, которая планируется при выходе на фондовые рынки.
Зачем нужно проводить PRE-IPO
Размещение до IPO позволит вашей компании собрать некоторую сумму на развитие еще до выхода акций на биржу. Дело в том, что IPO не гарантирует, что компания соберёт нужную сумму денег или акции найдут своих покупателей по стартовой цене, как нет и никакой уверенности, что котировки акций останутся на изначальном уровне или начнут повышаться. Они могут упасть до показателей ниже, чем стартовая цена. Даже акции таких гигантов как Facebook в начале IPO падали ниже стартовой цены. Таким образом, эта мера позволяет нивелировать риск, связанный с низким спросом на акции и возможное понижение их стоимости. Кроме того, PRE-IPO – отличная возможность выяснить, будут ли акции вашей компании вообще пользоваться спросом. Если окажется, что ожидаемого спроса нет, представление ценных бумаг на бирже лучше отложить до наступления более благоприятного времени и улучшения финансовых показателей компании.
Если спрос на акции во время PRE-IPO есть, и он приведет к росту котировок уже после самого IPO, выгоду получите и вы, и первые инвесторы, инвестировавшие к Вам на этапе Pre-IPO. Для них это хорошее вложение средств, которые потом они получат обратно с солидными процентами, перепродав акции. В некоторых случаях выгодно продавать акции перед IPO с периодом блокировки. Так вам будет легче привлечь долгосрочных инвесторов, исключив краткосрочную торговлю вашими акциями.
Пример PRE-IPO
Alibaba – компания, чей пример PRE-IPO более чем удачен. Акции компании были представлены на фондовой бирже в сентябре 2014 года. До этого они были представлены частным инвесторам в ходе Pre-IPO. В июне 2014 года компания стоила 150 миллиардов долларов. Это привело к повышению спроса на IPO, да и до него инвесторы охотно приобретали акции Alibaba.
Одним из крупнейших инвесторов стал азиатский инвестор Ози Аманат, распределивший купленные акции между несколькими семьями, связанными с его фондом. У каждой из них были акции стоимостью до 60 долларов за штуку. Спрос на акции Alibaba на IPO был выше ожидаемого и компания стала публичной. В результате их доходность превысила отметку в 48%.
Благодаря этим событиям, компания Alibaba получила двойную выгоду. До IPO она получила необходимое финансирование, а после привлекла еще больше инвестиций чем ожидалось. Что касается Ози Аманата и его друзей, можно смело предполагать, что их благосостояние существенно улучшилось.
Что такое акционерный краудфандинг и краудинвестинг
Акционерный Crowdfunding и краудинвестинг – еще два действенных способа привлечения инвестиций к предприятиям малого бизнеса и стартапам. Эффективность высока, благодаря возможности работы с широким кругом инвесторов. Этот инструмент особенно популярен в США. Так в 2018 году рынок инвестиционного краудфандинга составил почти семь миллиардов долларов, и 70% сделок было заключено именно в США.
Не путайте просто краудфандинг и акционерный краудфандинг. В случае краудфандинга бэкеры (не инвесторы) просто дают деньги на разработку продукта, не получая при этом долю в компании. Акционерный краудфандинг это когда небольшие инвесторы на ранних этапах могут купить акции компании и получая при этом долю в компании.
Краудинвестинг и акционерный краудфандинг различны между собой. Краудинвестинг – альтернативный способ привлечения финансирования для предприятий без кредитной истории и бизнес-плана, который можно было бы представить банкам. Частным инвесторам достается доля капитала. Они оповещены о риске, связанном с возможной потерей своих вложений. Размер прибыли в случае успеха компании неизвестен.
Акционерный краудфандинг – инструмент, который наиболее эффективен при необходимости получения небольших инвестиций. Он идеален для малых предприятий и стартапов, не интересных бизнес-ангелам и венчурным фондам, инвертирующим в IT-технологии.
Для стартапов в сфере технологий акционерный краудфандинг – отличная возможность перейти на новый уровень развития. Размер вложений для них составляет примерно 0,5-1 млн. долларов. Этого достаточно, например, для того, чтобы, имея работающий прототип, начать его массовое производство.
Общение с инвесторами чаще всего происходит на специализированных интернет-платформах. Особенности их работы варьируются в зависимости от страны и ее законодательства. На некоторых из них доступна предварительная оценка возможной стоимости проекта и его перспектив на рынке в то время, как другие просто дают возможность заинтересованным сторонам познакомиться и договориться. Иногда через такие платформы компании находят и бизнес-ангелов, и профессиональных инвесторов.
При всех плюсах краудинвестинга существует законодательное ограничение, препятствующее расширению его рынка. Дело в том, что инвестировать через площадки краудинвестинга могут только аккредитованные инвесторы.
Платформы акционерного краудфандинга в США
Самые большие в мире (по оборотам и количеству инвесторов) площадки акционерного краудфандинга находятся в США.
Если вам нужен американский инвестор, ознакомьтесь с этими ресурсами:
- EquityNet. Эта площадка – одна из первых в своем роде, появившаяся в США. Основана она в далеком 2005 году. Через девять лет, в 2014 году, сумма, привлеченная к американским стартапам и мелким бизнесменам, равнялась 240 млн. долларов, а количество работавших на ней инвесторов 45 тысячам.
- AngelList. Этот сайт работает с 2010 года. На нем инвесторам доступна возможность создания синдикатов для крупных совместных вложений. Поэтому здесь хорошо искать инвесторов не только для небольших, но и для весьма солидных стартапов.
- SeedInvest и FundersClub. По популярности эти ресурсы стоят примерно на одном уровне. Они специализируются на конкретных направлениях и инвесторы на их соответственно тоже выбирают только компании из определенной сферы бизнеса.
- CircleUp. Инвестиции в малый и средний бизнес с реальными продуктами и сотрудниками.
- Wefunder. Довольно молодая платформа с интересной историей. Дело в том, что в свое время этот проект и сам получил инвестиции на развитие через собственную платформу. Так что, доверять ее специалистам определенно стоит. Ресурс специализируется на стартапах.
- StartEngine. Проект, пользующийся большим интересом инвесторов. Доказательство тому – предварительное резервирование акций. Действует система оповещения о начале инвестирования для тех, кто забронировал для себя ценные бумаги определенных компаний.
- SmallKnot.com. Специализация этой площадки – инвестирование в предприятия своего региона.
Мы указали здесь самые популярные акционерные краудфандинговые платформы США, но их перечень постоянно пополняется новыми. Предупредим сразу, работать с новыми ресурсами сложнее в том плане, что на них немного аккредитованных инвесторов. Некоторые из них и вовсе не имеют опыта в инвестировании на конкретной платформе, так как узнали о ней недавно. Поэтому, чтобы привлекать финансирование на новых площадках, вам нужно предварительно обзавестись инструментами для качественного продвижения.
Акционерный Краудфандинг в США мог бы получить гораздо большее развитие. Помешали ему ограничения, введенные SEC – комиссией по ценным бумагам и биржам. Закон, который их регламентирует, введен в далеком 1933 году во времена Великой Депрессии. Его целью была защита частных инвесторов от рискованных, неперспективных капиталовложений. Инвестировать могли только граждане с доходом от 200 тысяч долларов США в год или капиталом в миллион долларов на банковском счете. В наши дни ничего не изменилось, однако сегодня в США более 7 миллионов инвесторов, имеющих такую аккредитацию.
Бывший президент США Барак Обама подписал в 2012 году новый закон под название JOBS Act, касающийся финансирования стартапов. Его целью являлось привлечение инвестиций в малый бизнес и предоставление большей свободы рынку краудинвестинга и акционерного краудфандинга. Сторонники закона, среди которых были многие общественные организации США, считали, что он позволит снизить темпы экономического спада. Согласно закону, финансовые порталы должны в обязательном порядке регистрироваться в SEC и становиться участниками специальной саморегулируемой организации.
В сентябре 2013 года вступил в силу раздел №2 данного закона. С этого времени была разрешена реклама краудинвестинга, но право на инвестирование по-прежнему имели только граждане, имеющие аккредитацию. За 2014 годы рынок краудинвестинга поднялся до уровня 250 миллионов долларов.
Только в 2016 году акционерный краудинвестинг стал доступен всем желающим. Сегодня непрофессиональные инвесторы могут вкладывать в стартапы до 10% от суммы годового дохода. Размер инвестиций, которые может привлечь таким образом компания значительно возрос и теперь достигает 50 миллионов долларов. В связи с переменами ожидается значительное увеличение числа инвесторов.
А есть ли краундинвестинг в Казахстана?
Да, такие ресурсы сегодня есть и в Казахстана, и в других развитых странах. Первая краудинвестинговая платформа был запущена в РФ еще в 2012 году, называлась она Smartmarket.net. Меньше, чем через год, она закрылась. Потом были VCStartWeShare, тоже закрывшиеся. На сегодняшний день пока работают: StartTrack, Venture Club. Площадка StartTrack была открыта в 2018 году, и пока говорить о ее успехах или поражениях рано. Однако краудинвестинг в Казахстана не имеет такой популярности, как на Западе и его финансовые показатели в сотни раз меньше, чем в США. Развиться этому виду инвестирования не позволяют особенности казахстанского законодательства и структура большинства компаний, количество владельцев которых ограничено. Это делает необходимым привлечение крупных инвестиций от одного-двух человек. Кроме того, все владельцы должны физически присутствовать на некоторых этапах заключения соглашения. Например, этого требует передача доли уставного капитала новому инвестору. Поэтому данный вид инвестирования в Казахстана не является и скорее всего не станет массовым явлением. В Украине, Беларуси, Казахстане и других странах подобный способ привлечения инвестиций пока невозможен из-за полного отсутствия законодательства по этому вопросу.
Чем мы вам можем помочь?
Если вы решили, что вам пора привлечь инвестиции к вашему бизнес-проекту, если вы работаете или планируете перевести компанию в США, мы вам поможем. Наши специалисты выберут для вас оптимальную онлайн-площадку, с нуля подготовит презентацию и представит потенциальному инвестору. Вам останется только воплотить планы в жизнь и получить ожидаемую прибыль.
